Jadis la famille James fut victime d'une expropriation arbitraire de la part de la Compagnie de chemin de fer de l'État du Missouri. Leur mère étant morte de chagrin, ses deux fils : Jesse et Frank décidèrent de la venger et devinrent des hors-la-loi. Le temps passe... Aujourd'hui Frank et Jesse vivent retirés dans leur ferme respective sous des noms d'emprunt. Ils ne songent qu'à vivre en paix. Mais les frères Ford, Bob et Charlie, qui furent leurs compagnons trahissent leur amitié pour une prime offerte par la Compagnie et assassinent lâchement Jesse. Ils sont arrêtés et condamnés à la pendaison. Frank James apprenant la nouvelle fait confiance à la justice. Or, le gouverneur du Missouri (à la solde de la Compagnie) obtient la grâce des frères Ford. Face à cette injustice, Frank reprend ses revolvers, et aidé par son ami Clem, entreprend de se venger des Ford qui exploitent leur crime en organisant un spectacle théâtral sur la mort de Jesse. Le major Rufus, directeur d'un journal, et une jeune reporter Eleanor Stone font campagne pour la cause de Frank. Les frères Ford sont châtiés, Frank jugé est reconnu non-coupable.